2021年钯金价格预测:看涨趋势上逢低买入?

钯金–预测摘要

钯金预测:2021年上半年

价格: $ 2,550 – $ 2,600

价格驱动因素:技术反弹,宽松的Covid-19,CB / Govt的刺激

钯金预测:1年

价格: $ 2,700 – $ 2.800

价格驱动因素:央行鸽派减少,COVID-19发布后,汽车需求增加

钯金预测:3年

价格: $ 3,000 – $ 3,200

价格驱动因素:经济复苏,积极的风险情绪,冠状病毒后,紧缩的货币政策

 

在我们先前对2020年第四季度的钯金预测中,我们预测了进一步的看涨势头,因为第二季度衰退后全球经济正在反弹。钯金在2020年春季崩盘时遭受了巨大损失,从略低于2900美元跌至2600美元,这意味着它在短短几周内损失了其价值的1/3。但是,此后不久它又回升,与自那以后转为看跌的黄金不同,钯金一直看涨,创出了较低的高位,因为需求的增加一直吸引着逢低买盘,就像我们在二月初看到的看涨反转一样。 ,在2021年1月的回调之后.

随着全球汽车销量的增长和更严格的汽车排放标准,对钯的需求也在增加。由于钯是汽油发动机的首选,因此越来越多的法规正在帮助钯。自2015年大众柴油车排放丑闻以来,市场份额也在不断增长,这震惊了整个行业。另一方面,供应方对于钯而言不太灵活。预计到2024年,尽管价格上涨和汽车销量增加,但供应量不会有任何大幅度增加。渣打银行分析师苏基·库珀(Suki Cooper)表示:“投资者兴趣的提高使市场容易出现获利了结,但跌幅很可能被视为买入机会。”这证实了我们的偏见,并证明到目前为止是正确的。.  

当前的 价格: $

钯金价格的最新变化

时期 零钱($) 改变 %
6个月 +288 +13.6%
1年 -36 -8.3%
3年 +1,246 +118.5%
5年 +1,868 +352.3%
自2010年以来 +1,984 +662.2%

 

钯是铂开采的副产品或副产品以及镍冶炼的副产品。供应仅来自少数几个国家,这使得钯价的预测容易受到供应中断或短缺的影响。俄罗斯和南非的产量占主导地位,分别占不到40%,其次是加拿大的10%,美国的5-6%和津巴布韦占全球钯总产量的4%.

钯是贵金属类别中的四种金属之一。它既被视为一种商品(使其成为一种风险资产,因此也被视为去年夏季全球经济反弹期间的看涨势头)和一个避风港。它是一种稀有商品;它比黄金稀有30倍,比所有其他贵金属更珍贵,这使得它在不确定的时期成为了安全的避风港,而且最近确实如此。在过去的一年中,在表现异常的非常不确定的市场中,它都从这两种状况中受益,因此,预计到2021年它将继续看涨.  

钯金实时走势图

 

未来五年钯金价格预测

钯的价格容易受到多种因素的影响。主要因素是美国和中国以及欧洲(在较小程度上)对汽油车生产的需求,因为这是主要的使用来源。全球经济影响汽车生产,从而影响需求,而钯的供应则缺乏弹性,因为它依赖于俄罗斯和南非矿山的生产,这只会产生负面影响,导致供应严重中断。尽管将来可能会出现一些新的钯生产设施,但在澳大利亚甚至加拿大可能会出现。由于对价格的极端敏感性,催化转化器的回收也对价格产生影响。. 

钯既是贵金属又是商品金属  

如上所述,钯既是黄金,白银和铂等贵金属,在不确定的时期充当避风港,又是工业上使用的商品金属。我们知道,当全球经济处于扩张时期并且对商品的需求增加时,工业生产就会增加。这意味着,钯金会双向受益。当经济处于扩张状态且汽车需求增加时,钯金等商品的需求就会增加;当市场情绪低落且需要避风港时,钯金会同时受益。但是,我不会将钯本身称为避风港,因为只有约1%的钯用于珠宝首饰,主要是在中下阶层,他们购买钯金来代替黄金或白银,但钯金在大多数情况下都充当钯金的角色。时间. 

在2020年1月和2020年2月在中国爆发冠状病毒期间,市场气氛转阴,钯金飙升了950美元左右,创下了2,880美元的历史新高。这是价格飙升的主要原因,因为在那几个月,中国大部分地区处于禁闭状态,中国汽车制造业活动减少,钯金需求下降。随后发生在3月份的大跌是美元大幅度看跌的结果,这使得所有资产都跳水了。但是从5月到2020年底,中国和美国经济强劲反弹,价格一直看涨,直到2021年1月,这种持续上升的趋势表明,钯金需求在经济复苏时期有所回升。因此,随着世界在春季/夏季之前抛弃冠状病毒,钯有望增加,这将使对这种贵金属的需求上升.

钯金供需预测

要求 – 钯和铂均主要用于自动催化转化器中,以减少有害的废气排放。钯金用于汽油发动机,而铂金在柴油汽车中的使用范围更广,而后者则更为常见。与铂金相比,钯金的另一个缺点是,在珠宝市场的实物需求方面,铂金的需求量要大于钯金的需求量。两种金属以及大多数其他市场在2020年的生产和需求都出现了中断,但是随着制造业在全球范围内的持续快速发展,2021年看起来更有希望.

欧元区的GDP预计在2021年第一季度为负,这意味着在第三季度又出现负季度后将出现衰退,但由于已被预料到,因此大部分价格已被计入,而根据IMF的预测,全球GDP正如克里斯汀·拉加德(Christine Lagarde)所指出的那样,增长了5.4%。在两个主要因素的推动下,对汽车需求的预测将在2021年达到历史新高–中国和美国这两个金融巨头的需求增长.

各行业对钯的需求

我们目睹了2020年中国经济的良好反弹,预计2021年将是又一个强劲的一年。中国占全球汽车总产量的三分之一,预计将推出更严格的排放控制法规,预计这将有助于支持国内需求。另一个原因是美国经济强劲反弹,尤其是在制造业方面,其中包括汽车。自乔·拜登(Joe Biden)出任美国总统以来,民主党的主要政策之一就是绿色能源,这意味着收紧汽车排放法规,因此在乔·拜登(Joe Biden)竞选期间提出了激进的绿色议程后,他们将采取更加果断的行动.

通过货币和财政刺激计划向全球经济注入的大量现金,一方面将支持经济增长和制造业,这也将增加对钯金的需求。另一方面,这笔现金还将通过金融市场过滤,并增加外汇市场对钯金期货的需求,这也将对价格产生积极影响。.

供应 – 供应远不如需求灵活。大幅增加非常困难,但可以通过中断来减少。 2020年4月和2020年5月,严格的禁售规定迫使许多南非矿业公司暂停运营一段时间,这提振了钯金的价格,因此去年7月的看涨逆转.

在每年的供应量中,回收利用的钯占物理钯的很大一部分。但是,根据《 Metals Focus》的报道,“今年矿山供应的复苏以及对回收再利用的预期不会抵消需求的增长,这将导致2021年连续第十次出现实物赤字。这将进一步耗尽地面上的库存,钯金价格面临进一步上涨的压力。”

根据英国铂族金属(PGM)精炼商庄信万丰(Johnson Matthey)的数据,2019年,钯金是最多样化的金属,约38%的供应量来自南非,约41%的供应量来自俄罗斯,其余21%的供应量来自其他地方。她说,荷兰银行(ABN AMRO Group FX)和贵金属高级策略师乔治·博勒(Georgette Boele)预计,钯金价格将在2021年上涨,尽管涨幅可能“不大”。 Boele在一份研究报告中说:“由于汽车转换器对钯的需求增加,以满足未来中国和欧洲更严格的排放标准,因此仍然存在供应短缺。”.

钯金供应量(按国家)

渣打银行全球研究贵金属分析师苏基·库珀(Suki Cooper)表示:“钯金市场将继续供不应求,而铂金在2021年下半年可能会趋于紧缩,因为替代风险到今年年底会增加。”钯金一直供不应求,俄罗斯和南非的生产陷入困境,未来某些铂族金属的顶级生产商可能会加剧供应紧张的局面.

在俄罗斯的诺里尔斯克镍厂,永久冻土存在问题,将来可能会导致产量下降。如果他们的基础架构发生问题,并且他们必须以某种方式进行重建或支撑,则可能会减缓生产。随着俄罗斯的产出可能会受到影响,以及2020年南非的破坏,美国全球投资者的拉尔夫·阿尔迪斯(Ralph Aldis)表示,最近发现的存款可能会缓解这种情况。他提到Chalice Gold Mines在澳大利亚的Julimar项目值得关注.

钯金预测

大型组织,尤其是从事汽车制造的公司,以及对汽车公司进行投资的对冲基金,会对汽车制造中使用的原材料进行自己的分析和预测。钯是其中的一种,它吸引了大公司的注意。我们列出了他们对第一季度和整个2021年的一些预测.    

组织 2021年第一季度 2021年第四季度 平均2021年
荷兰银行 2,000 2,161 2,000
澳新银行 2,332 2,205 2,110
BOCIL 2,300 2,250 2,325
美国银行 2,750 2,500 2,500
CPM集团 2,232 2,210 2,171
CRU集团 2,100 2,157 2,240
资本经济 2,175 2,252 2,100
花旗集团 2,400 2,650
德国商业银行 2,200 2,200 2,200
D & F男人 2,150 2,300 2,350
经济学人智库 2,292 1,802 1,193
ETFS资本 2,500
速食市场 2,380 2,400
金芯 1,950 2,115 2,221
圣保罗圣保罗 2,200 2,200 2,150
天达 2,314
摩根大通 2,450 2,450 2,163
杰佛瑞斯 2,200 2,250
麦格理集团 2,500 2,400 2,500
资料来源:投资

金钯比和XPD / USD相关

金钯(XAU / XPD)比率考虑了每种金属相对于另一种金属的价值。在大多数情况下,该比率都高于平价(1)。这意味着黄金比钯更贵,这在图表历史中两种金属的价格中得到了证实。从1998年到2002年,钯金的价格只比黄金贵两次,有一次是在现在。自2009年以来,该比率一直处于看跌趋势,并在2019年降至平价以下。在冠状病毒大流行初期反弹之后,金价创下了历史新高,并将XAU / XPD比率推高至接近1,随着钯金恢复其看涨趋势,看跌趋势再次恢复,而自那时以来,金价已变为看跌状态。与2001年的低点相比,下跌的空间更大,并且在回升至1以上之前还有几年的时间,这表明如果金价不能过快下跌的话,钯金还有进一步的上涨动力。.  

从2014年到2016年,美元指数飙升,如下图DXY图表所示。在同一时期,XPD / USD下跌,这意味着美元的上涨对钯金价格产生了负面影响。从2016年到2018年,DXY转向看跌,从103点跌至88点,XPD / USD从480美元上涨至1,140美元。在2020年3月上半月的震荡中,DXY从94点飙升至103点,而钯金下跌,仅在接下来的几个月中情况有所逆转。因此,在未来几个月内交易钯金时,我们必须关注DXY.

20周均线将DXY向下推

钯金技术分析–移动平均线仍在推高

如上所述,自2008年以来钯金一直看涨,自2016年以来看涨趋势有所加快。在2020年初的崩溃之后,看涨趋势再次恢复。直到1990年代末,它的交易一直保持在200到300美元左右,当时该公司做出了强劲的看涨走势,部分原因是在此期间计算机网络通信行业的使用增加。它首次突破了1000美元大关,但在2000年代初又回到了正常范围。在2008年危机期间,钯金的涨幅不如黄金,并且一直保持缓慢但稳定的上升趋势,直到2008年为止,这意味着钯金的商品价值正在上升,因为全球经济正从2008年开始反弹, 09年经济危机。但是美中贸易关税使它从2008年开始飙升,因为很明显贸易战正在进行中。这意味着钯金是一个避风港,在不确定的时期变得极为看涨。 XPD / USD在2020年1月至2月间飙升,因为冠状病毒的流行袭击了中国,这一点得到了验证。它在三月和四月颤抖,但在七月恢复了上升趋势,这证实了它的避风港地位。 20 SMA(灰色)在月度图表上的支撑非常出色,推动价格上涨。一月份,我们看到回调,但这个移动平均线再次得到支撑,价格反弹。.

 以太坊继续在20 SMA寻求支持

切换至周线图,钯金也指向上方。价格已飙升至此时间范围内的所有移动均线上方,并且在去年快速下跌之后,回升至该位置上方并在2020年3月从100 SMA(绿色)反弹之后一直保持在该水平。50 SMA(黄色)具有从那以后成为XPD / USD的最终支撑指标,该指标在1月的最后一周再次保持不变,然后在2月的第一周出现了强劲反弹。这表明强劲的买盘压力下降至50 SMA,因此买家仍对钯金负责. 

回撤似乎在周线图上结束了

钯活率

Mike Owergreen Administrator
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