解释土耳其的金融和即将发生的经济危机

所有外汇交易员都知道土耳其当前的金融危机,尤其是交易新兴市场货币的交易员。如土耳其里拉。里拉最近陷入自由落体。今年,它的价值缩水了约三分之一,并且在最近几周中,跌幅已大大加快。在本周初,USD / TRY的交易价格略低于7。在本周内,土耳其中央银行通过加息1.50%进行干预,但美元/土耳其里拉跌至6以下,但在本周末又回升。我们将在下周看到土耳其里拉的表现,因为我们是外汇交易商,并且喜欢在基本面和技术面之间进行区分,所以我们认为信号看起来并不乐观。在这里,基本面正在为里拉造成所有损失.

所以,发生了什么,更重要的是,这会持续吗?

要回答更重要的问题,它将持续下去。为什么?我们将在下面解释。尽管造成这种情况恶化的原因之一是,埃尔多安(Erdogan)是这个国家的主人,他会随心所欲。这意味着他已经删除了所有警告过他的经济学家,这些经济学家警告他可能面临的财务和经济问题。他摆脱了土耳其金融界的所有反对派,只留下了那些同意他一切的人。他甚至任命son妇为中央银行行长。埃尔多安甚至指示他的女son不加息,因为这会削弱里拉。那没有道理,但我们将其放在一边,因为那不是伤害里拉的原因.

其中之一是美国总统唐纳德·特朗普对包括土耳其在内的世界征收的关税。但是,正如唐纳德·特朗普在8月10日发布的推文所说,土耳其和美国的关系不佳。土耳其已监禁美国牧师,并拒绝放任他,同时要求从美国引渡前反对党领袖吉伦。因此,人际关系不好。特朗普在同一条推文中说,美国对土耳其钢铁和铝的进口关税将分别翻倍至50%和20%。特朗普发那条推文后,里拉跳得更快.

去年,土耳其向美国出口了价值约12亿美元的钢铁产品,加上这些关税,出口将急剧下降。尽管在万亿美元的经济中,土耳其面对这样的问题应该不会有太多的问题。土耳其并不像其他国家(如海湾国家和俄罗斯)那样依赖原材料出口。但这在土耳其沦陷时是一拳,现在仍然.

真正的问题出在其他地方。美联储和其他主要中央银行,例如欧洲央行,日本银行和英格兰银行,开始通过购买债券并向其经济体和全球经济注入资金来扩大资产负债表。由于发达国家的利率长期以来一直接近于零,并且在某些地区,例如瑞士和日本,利率一直为负,而且这些经济体的增长非常疲软,因此大量资金流向了国外,尤其是在土耳其,印度,南非,印度尼西亚,越南,中国等新兴市场中.

结果,在此期间,土耳其的经济一直保持非常强劲的增长势头。资金流入,生意兴隆,高层建筑如雨后春笋般涌现。当经济状况良好时,建筑和房地产的回报将非常可观,房屋和商业建筑的价格将大幅上涨。结果,每个人都试图在这次淘金热中采取行动。但是,与工厂或IT行业不同,建筑物和房地产从长远来看不会为经济带来实际价值。许多自由派经济学家试图警告埃尔多安,但在过去十年中,土耳其的口号一直是“爱它还是留它”。我的专业人士告诉我,随着土耳其变得越来越专政,许多经济学家已经离开。.

埃尔多安(Erdogan)走了,现在来了。这些人试图指出这位裸露的国王,但没人听见。现在,主要的中央银行开始缩减资产负债表,并通过出售债券(尤其是美联储)收回资金,新兴市场出现了问题。土耳其拥有大量外债,占该国当年名义GDP的53.3%,今年很可能会增加。这意味着他们必须支付的利息相当大,而且必须以外币支付,尤其是美元.

只是很小的浸水,麻烦对土耳其来说是巨大的

这增加了对外币支付利息和债务清算的需求。除此之外,由于美联储开始缩减资产负债表,这笔钱也从国外流出,这是真正的问题。查看上面的图表,您会看到直线开始向下移动。这是一个非常小的下降。直到不到一年前,美联储的资产负债表仍为4.8万亿美元,这意味着数万亿美元在助推世界经济,尤其是新兴市场.

现在,它开始缩小,只有这么小的下降才引起土耳其混乱。试想一下,当这条线下降至2010年甚至更差至2008年的水平时,这意味着资产负债表将缩减至1万亿美元以下。当然,并非所有新兴市场经济体都依赖美元,但土耳其似乎像美元一样。会有多严重?没有人确切知道。我希望土耳其能够采取行动,但美联储资产负债表缩减以及埃尔多安的旧派政治等基本面都预示着土耳其和土耳其里拉的未来将面临巨大麻烦.

Mike Owergreen Administrator
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