重视BNB代币:币安如何隔夜将BNB代币价值提高2倍

在我们自己的首席数据科学家Alex Svanevik撰写的先前的CoinFi研究分析中,我们 使用TVEV比率比较各种交换代币, 发现有一个简单的模型可以用来评估交换令牌相对于其他交换令牌的定价是否公平。在这篇文章中,我们将尝试从现金流的角度评估Binance交换代币(BNB代币)的价值。.

CoinFi迷上交换令牌的原因有:

  • 效用/代币经济学通常被很好地定义,使其易于理解和重视.
  • 交易所代币作为一个整体(特别是币安)已被广泛使用,流通和经过战斗测试。他们中有几个甚至进行了一系列的回购.
  • 尽管最近加密货币遭到抛售,但交换代币仍然保持良好状态,如下图所示.

BNB硬币性能vs BTC

从上图可以看出,自2018年3月以来,BNB代币的价值比BTC高出一倍,而 H T (火币通证)增长了两倍多!

在本文中,我们将重点介绍评估BNB硬币的三个原因:

  1. 在交换代币中,BNB硬币的历史最长.
  2. 在过去的几个月中,币安一直是交易量最大的交易所之一,可以说是现有的最大交易所.
  3. 最后也是最重要的是,BNB代币的主要用例非常清楚–它提供了交易量的折扣。这个简单的模型使得相对容易地得出准确的估值。在未来的博客文章中,我们可能会估计与交易费用折扣不直接相关的各种交换令牌的其他功能的价值.

以下是BNB的基本市场数据:

币安BNB
* 2018年6月19日
BNB像素 $ 16.53
循环供应 114,041,290
总供给 194,972,068
$ ktk上限 $ 1,885,102,524
$ mtk上限 $ 3,222,888,284

BNB代币的当前效用是交易费用折扣的一种形式,您可以使用BNB支付,而不是交易本币。.

BNB持有人的交易费用折扣如下:

1年:50%的折扣 第二年:25%的折扣 3年:12.5%的折扣 四年级:6.75%的折扣

BNB网站上尚不清楚“一年级”的含义,因此我们决定直接从币安了解.

币安支持电子邮件

首先,在Binance支持中向CS Yuu喊叫,以便迅速答复(9分钟)–良好的客户支持始终是一个好兆头.

BNB硬币价值会变为零吗?

这意味着BNB成立5周年, 交易费用折扣实际上为零!

因此,除非BNB提出令牌的其他用途,否则来自交易费折扣的价值将变为零,而剩下的只是作为交换货币的令牌的价值。.


  • 请记住,每天约有1亿美元的BNB交易量,其中很大一部分是用于买卖其他加密货币的交换货币,因此即使目前如此,折扣结束后仍有一些剩余的代币价值.
  • 币安可以(并且根据我们的估计可能)在将来为BNB代币持有者增加额外的激励措施,以便与其他交易所代币提供的某些激励措施竞争.

币安最近还于2018年5月18日添加了一项新功能

币安双重推荐奖励

尽管上述新功能肯定会改变代币需求,并可能对价格产生积极影响,但我们将主要关注交易费用折扣,因为它是最重要的代币工具,最易于估价.

我们如何建模BNB硬币的价值

与许多代币效用模型不同,BNB代币具有清晰的基本货币价值,我们可以量化该基本货币价值–交易员通过持有BNB代币可以节省的交易费。我们想知道这个实用程序有多少价值.

结果,我们实际上可以将BNB视为 产生现金流量的资产,其中现金流量以节省交易费用的形式出现.

现在让我们考虑以下情况:假设某人拥有所有BNB代币,那么他们应该向Binance上的愿意交易的交易者收取多少费用?

从这个角度来看,我们可以将Binance代币的所有权视为具有可预测现金流量的业务,这将使我们能够轻松地对代币进行估值.

第一步:估算体积

首先,我们需要估算交易的美元/美元交易量,以查看借出BNB的公司每年可能赚多少钱.

请记住,币安作为一种交易所已经存在了大约一年,因此尝试在将来预测$ USD交易量的年数并不是一件容易的事,我们需要做一些假设:

  • 在过去的几个月中,币安一直是顶级交易所之一。可以说,就美元交易量而言,它是第一大交易所,鉴于它们目前的主导地位,它们似乎不太可能在不久的将来被淘汰。.
  • 在过去的几周里,币安一直在交易 每天价值16亿美元的加密货币. 尽管此数量随市场行为而波动,但这是一个很好的基准假设.
  • Binance当然有可能脱离雷达。如果事实确实如此,那么对BNB进行估值的工作可能最终变得毫无意义。但是,这(至少部分地)被我们没有对整个加密交易市场整体进行任何增长预测的事实所抵消.

如果我们假设每天有16亿美元的Binance交易,我们可以估算该假设公司向其客户提供BNB贷款的未来现金流量.

币安交易费 折扣 每日成交量 节省交易费用(每日) 节省交易费用(每年)
2年级 0.10% 25% 1,600,000,000美元 $ 400,000 $ 146,000,000
3年级 0.10% 12.50% 1,600,000,000美元 $ 200,000 $ 73,000,000
4年级 0.10% 6.75% 1,600,000,000美元 $ 108,000 $ 39,420,000
5年级 0.10% 0% 1,600,000,000美元 $ 0 $ 0
$ 708,000 $ 258,420,000
  • 由于BNB代币即将进入其存在的第11个月,因此从该模型中省去了50%的折扣-第一年。.
  • 我们将0%的利率折让用于首次估算,因为目前的2%左右的利率在历史上仍然很低,不会对我们的结论产生重大影响.
  • 截至第四年的现金流量总和为 2.58亿美元.

基于此模型,BNB令牌的“交易费折扣”效用可能价值2.58亿美元.

你们中的某些人可能会指出这种模型是有缺陷的,因为并非每个人都能有效地购买确切数量的BNB来优化其交易成本。这一点变得无关紧要,因为持有BNB代币的公司的价值将取决于最佳借贷是多少,而不是由谁决定有效地购买确切数量的BNB代币进行交易.

此外,一些代币持有者可能持有的股票超出了必要,这将抵消那些忘记持有BNB的交易者的利益。.

循环供应或总供应?

将这笔2.58亿美元的价值分配给令牌的“交易费折扣”实用程序后,我们希望了解该功能导致令牌价格的一部分.

在这里我们用 循环供应. 这与我们的不同 交换令牌分析 在TVEV比率上,我们使用总供应量来解决代币流通百分比的巨大差异.

为了试图弄清交易费折扣实用程序占当前市值的百分比,我们需要考虑可供交易者使用以获取该折扣的代币总量。这恰好是循环供应.

BNB硬币价格 $ 16.53
循环供应 114,041,290
流通市值 $ 1,885,102,524
交易费折扣功能值 $ 258,420,000
交易费比例% 13.71%

BNB代币的流通市值为18.9亿美元,其“交易费折扣”效用约占代币价格的14%.

那么其他86%的人去哪儿了?

  • 币安将其利润的20%用于回购和燃烧BNB。就像股票回购计划一样,这为我们没有考虑的代币价格增加了附加价值。想象一下,将BNB借出的公司,他们最终可以按预定价值回售闲置的BNB。.
  • 我们尚未考虑将增长纳入模型。但是随着溢价的上涨,价格可能会有所上涨,并且随着加密货币成为主流,币安有望从中受益.
  • BNB还具有其他实用程序,例如我们在本文前面指出的2x推荐费,并且最近还添加了一个功能, 允许扩大BNB持有人的上市投票权, 这证明了价格上的额外溢价.
  • Binance在今年早些时候暗示说,他们的目标是最终成为一个去中心化交易所,并且有人猜测BNB可能被用作为该网络提供动力的一种天然气-无疑是一个值得付出高昂价格的令人振奋的发展.
  • 可以添加可能会调整代币经济性和代币价值的其他功能。基本上,到目前为止,交易费用折扣已成为吸引加密货币交易者注册其交易的一种方式.
  • 我们在本文前面指出,BNB货币对交易量不错,并且越来越多的交易者将其作为交换货币的内在价值,将其用作交换货币的形式买卖其他加密货币.

一个简单的更改币安可以使代币价值达到2倍

如果币安将25%的交易费折扣永久地扩展给所有BNB代币持有者,会发生什么?让我们研究一下这会如何影响BNB的价格.

从我们之前的表格(第二年的数字使用25%的交易费折扣)来看,这意味着交易商节省了1.46亿美元的潜在年度交易成本,或者对于我们假设的BNB贷款公司而言,每年的现金流量为1.46亿美元.

鉴于这是永久性的潜在现金,我们可以使用永久性公式来计算金融合约,该合约向其所有者支付永无止境的年度股息以估价市值.

永久性公式

  • 我们以美国10年利率为3.1%
  • 永续价值= 1.46亿美元/ 3.1%= 47.09亿美元
  • 使用114,041,290的循环供应量,这意味着 每个代币价格为41.3美元,几乎 仅交易费折扣功能上的当前价格的三倍!
  • 这甚至没有考虑到可能导致更高估值的未来功能,或者潜在的功能和增长预测.

虽然这样的公告对于Binance的交易员和BNB的交易者来说是个好消息,但Binance为什么要这样做呢?从技术上讲,他们将丧失每年1.46亿美元的年收入-绝对是一笔不小的数目,尤其是对于将来可能会继续面临激烈竞争的公司而言.

但是,Binance作为一家公司的收益可能超过其成本:

  • 币安及其创始人持有很大一部分BNB代币,因此其激励与在那里的ho徒保持一致.
  • 将折扣延长至第四年以上将确保BNB代币保持相关性并继续交易和流通。它可能进一步巩固BNB作为购买其他加密货币的交换货币.
  • 如果更多的人持有BNB并进行交易,这将导致BNB硬币的流通量增加,从而对硬币价格产生螺旋式上升的影响.
  • 它们将继续是主要交易所中最便宜的交易所之一,如果市场增长,它们在总收入中所占的份额也将增长.

简而言之,这对各方都是双赢.

Mike Owergreen Administrator
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