Previsió del preu del cru Brent per a l’H2 del 2020: al revés limitat per al cru el 2020

El cru ha estat una bona inversió, ja que continua oferint moltes oportunitats comercials a llarg i curt termini. El 2008 vam veure un màxim de 147 dòlars, tant el cru WTI dels Estats Units com el cru Brent del Regne Unit, la qual cosa significava que la demanda era sempre màxima, però no va durar massa, ja que la crisi del 2008 va arribar als mercats i al cru es va estavellar més avall. Els compradors van intentar recuperar les pèrdues en els anys següents, però des del 2012 el Regne Unit Brent Oil ha estat en una tendència decreixent. Tot i això, les oportunitats de negociació han estat nombroses en ambdues direccions. La ruptura del coronavirus va fer que el WTI nord-americà arribés als mínims històrics a 37,50 dòlars, però el petroli brut del Regne Unit es mantenia per sobre del nivell de la filigrana i ara s’està revertint. Tot i que, després d’aquesta pujada des de mitjans de març, l’alça ha perdut força i ara hi ha altres guanys en qüestió, ja que el repunt econòmic es desaccelera, mentre continuen arribant nous casos de coronavirus i els temors mediàtics disminueixen el sentiment als mercats financers. En aquest article, analitzarem els possibles escenaris i factors que podrien afectar el cru en els propers mesos.

Canvis recents en el preu de l’or

Període Canvi ($) Canvia el%
30 dies +2,23 USD +4,9%
6 mesos 14,52 dòlars 24,2%
1 any 16,34 dòlars 26,3%
5 anys 3,64 dòlars 7,4%
Des del 2000 +17.04 +60,8%

El cru Brent del Regne Unit solia ser força pla als anys 90, a part del 1990, quan va augmentar a mesura que el GBP va caure a la baixa. La dècada de 2000 va ser molt alcista pel petroli cru, amb els Estats Units i el Regne Unit superant el petroli cru al voltant dels 147 dòlars, però l’última dècada ha estat baixista per al cru. L’enfortiment del USD ha tingut un cert impacte en la caiguda dels preus del petroli, sobretot el 2014-15, però això ha estat un factor secundari, de manera que la davallada dels preus del petroli mentre l’economia mundial es recuperava durant l’última dècada, amb una demanda d’energia constant augmentar, no és una bona notícia per al petroli a llarg termini. Almenys el cru Brent va sobreviure a l’accident durant els primers tres mesos del 2020 sense caure per sota dels 0 dòlars / barril i ara puja més. Tot i que la pujada també té a veure amb el debilitament del USD durant aquest temps, mentre que els guanys s’han reduït al mínim des de principis de juny, cosa que demostra l’esgotament dels compradors, de manera que la pujada sembla limitada ara, fins a finals del 2020..

Previsió del petroli Brent: quart trimestre de 2020 Previsió del petroli Brent: 1 any Previsió del petroli Brent: 3 anys
Preu: entre 43 i 47 dòlars

Controladors de preus: Rebot econòmic, correlació USD, sentiment del mercat

Preu: entre 60 i 65 dòlars

Controladors de preus: Posteleccions nord-americanes, correlació USD, recuperació econòmica mundial

Preu: $ 50-60 $

Controladors de preus: Economia global, augment de la demanda, augment de l’oferta

Predicció del preu del petroli Brent per als propers 3 anys

A l’hora d’analitzar el cru, ja sigui Brent o WTI, hem de tenir en compte una sèrie de factors, ja que el petroli és el producte bàsic de risc i, per tant, la seva acció de preus és vulnerable a molts factors internacionals. El petroli és el contrari de l’or, que és el refugi segur definitiu, de manera que tots dos es veuen afectats pels mateixos esdeveniments, només que l’acció del preu està correlacionada negativament. Un d’aquests factors és el preu en dòlars, que ha afectat els preus del petroli des del 2014 fins al 2015, el sentiment de risc també és un factor important, ja que els productes bàsics són molt vulnerables al sentiment dels mercats financers, a part de l’oferta i la demanda, que decideix Oil productors com l’OPEP, d’una banda, i el rendiment econòmic mundial, de l’altra. Analitzarem aquests factors a les seccions següents, tot i que fins al 2020 el mercat del petroli ha estat molt agitat, però esperem que es redueixi en els propers mesos.

Sentiment de risc i petroli cru Brent: el sentiment es mantindrà volàtil

El sentiment als mercats financers ha estat majoritàriament positiu durant la dècada del 2010, ja que l’economia mundial es recuperava de la crisi financera del 2008-09. Però, el sentiment no ha estat exactament positiu per al cru. El Regne Unit Brent Oil es va recuperar després de la caiguda del 2008, però la zona al voltant dels 127-128 dòlars va rebutjar el preu dues vegades, una vegada el 2011 i una altra el 2012. Els màxims van ser baixos en els anys següents, cosa que demostra que el sentiment es va tornar negatiu. El 2014, Oil va fer una immersió i, tot i la concentració del 2016-2018, la tendència general és baixista. La guerra comercial entre els EUA i la Xina va ser un factor important a l’hora de baixar el petroli des del 2018 fins aquest any, quan el petroli es va estavellar absolutament per diversos motius. L’afebliment de l’economia mundial dels darrers dos anys, el xoc del coronavirus, l’augment de l’USD al març, els tancaments, la recessió mundial del segon trimestre d’aquest any, la inundació dels mercats saudites de petroli, l’increment de la incertesa, etc. sentiment, però hi ha una mica d’esperança, ja que l’economia mundial ha repuntat els darrers mesos després de la reobertura. Dit això, la majoria dels factors negatius del sentiment segueixen sent vàlids; el rebot econòmic es debilita, mentre que la incertesa continua sent elevada, amb el coronavirus i les eleccions dels Estats Units al novembre. Així, tot i que el rebot dels darrers mesos a causa de la reobertura és impressionant, no veig que sigui sostenible. Potser després de les eleccions, el sentiment podria millorar encara més, però això encara no ha ajudat Oil a entrar durant la dècada passada.

Oferta contra demanda

Subministrament – El costat de l’oferta de cru no és molt difícil de predir ni de calcular. Bàsicament, el càrtel de l’OPEP + decideix quins seran els nivells de producció. Normalment, la producció s’ajusta, òbviament, a la demanda, per evitar que els preus no caiguin massa, amb una reducció de la producció de l’OPEP o l’OPEP +, com els 9,7 milions de barrils / dia que vam veure al març o l’augment de la producció. Quan el preu del cru arriba a un cert nivell, els productors de petroli d’esquist nord-americans també augmenten la producció. Aquest nivell se situa al voltant dels 50 dòlars / barril, que és aproximadament el nivell d’equilibri. La producció anual s’ha situat al voltant dels 100 milions de barrils / dia, però aquest any ha disminuït fins als 94,22 milions de barrils / dia, a mesura que disminueix la demanda.

Demanda – La demanda és una mica més difícil de predir, ja que es decideix pel rendiment de l’economia global i, fins a cert punt, per les expectatives de futur. Com mostra el gràfic anterior, el consum, que significa la demanda, ha augmentat constantment, passant dels 95 milions de barrils per dia a més de 100 milions de barrils per dia. Però, aquest any, el consum ha caigut a causa dels bloquejos del coronavirus, que han caigut a 93,14 milions de bpd. Tot i que, la demanda ha augmentat a mesura que el món va tornar a obrir-se al juny, però la incertesa continua sent elevada, de manera que els inversors es retindran en la inversió, cosa que significa que es reduirà la demanda. A més, els viatges en avió continuen sent molt limitats. En el seu informe mensual vigilat, l’AIE va concloure que la reducció dels viatges aeri reduiria la demanda de petroli del 2020 en 8,1 milions de barrils diaris anuals a 91,1 milions de barrils diaris, cosa que suposaria un descens de 140.000 barrils diaris respecte a la seva previsió anterior fa un mes. . Per a l’any vinent, l’agència va reduir la seva estimació de demanda global en 240.000 barrils diaris fins a 97,1 milions de barrils per dia. Això ajudarà a augmentar el preu del cru una mica el proper any, però Ido0ubt funcionarà a qualsevol lloc.

Global Petroleum i altres líquids

2018

2019

2020

2021

Ponderat pel consum de petroli.

Moneda estrangera per dòlar nord-americà.

Subministrament & Consum (milions de barrils al dia)
Producció no OPEP 64,06 65,99 63,61 65,28
Producció OPEP 36,75 34,65 30,61 34.09
Porció de cru de l’OPEP 31,44 29,27 25,75 29,31
Producció mundial total 100,81 100,64 94,22 99,37
Inventari comercial de l’OCDE (final d’any) 2.865 2.893 2.859 2.757
Capacitat total de producció de cru de l’excedent total de l’OPEP 1,56 2,52 5,83 2,87
Consum de l’OCDE 47,82 47,49 42,71 45,72
Consum fora de l’OCDE 52,67 53,75 50,43 54,45
Consum mundial total 100,49 101,25 93,14 100,16

Font: EIA

Correlació XPD / USD

Tot i que el sentiment i el cru no s’han correlacionat durant la major part del temps des del 2010, hi va haver moments en què la correlació va ser forta. Ara vegem com el preu del Brent Oil del Regne Unit s’ha correlacionat amb el dòlar americà. Si es mira el gràfic setmanal de DXY i UK Oil, la correlació sembla més forta aquí, però òbviament és negativa, és a dir, quan el dòlar puja, el petroli cru baixa. El Regne Unit, Brent Oil cotitzava al voltant dels 147 dòlars el 2008, però va acabar a 16 dòlars el març d’aquest any. El DXY, en canvi, es cotitzava a 70 punts el 2008, mentre que va arribar a prop dels 104 punts també al març de 2020. Així, tot i que l’ascens no ha estat tan dramàtic com el descens del cru, no obstant això, hi ha hagut correlació.

Des del març, la correlació entre el petroli i l’índex USD ha augmentat

La correlació no va ser molt forta durant la crisi del 2008 i les seqüeles posteriors, amb la reacció del USD, però no tant com el cru, de nou en la direcció contrària. Però la correlació va anar augmentant a mesura que passaven els anys i, des del 2014, la correlació ha estat força forta. Durant el 2014-15 vam veure un fort augment del dòlar americà, mentre que Brent Oil va experimentar un descens important, que va passar de 116 a 27 dòlars. Durant aquest any, la correlació també ha estat forta, sobretot des del març, quan el petroli va caure a la baixa mentre que el dòlar va augmentar. La situació es va invertir a mitjan abril i el dòlar nord-americà ha anat a la baixa, mentre que Brent Oil ha anat pujant més, tot i que en les últimes setmanes els guanys han estat mínims per al petroli, mentre que el descens també s’ha estancat al dòlar americà, que torna a mostrar correlació.

Anàlisi tècnica: la plata va a trencar el rang de 6 anys?

La tendència ha estat baixista des del 2012

Veient el gràfic mensual de Brent Oil, veiem que durant la majoria de la dècada de 2000, els compradors estaven al capdavant, ja que el preu va augmentar d’uns 50 dòlars al gener del 2007 a 147 dòlars el juliol d’aquest mateix any. La mitjana mòbil de 20 mensuals (SMA – gris) proporcionava suport des del 2014 fins al 2016. Però, la gran caiguda es va produir aquell mateix any, ja que la crisi financera va afectar durament els mercats financers, especialment els actius de risc com el cru. El preu es va recuperar bé els anys següents, arribant a 127 dòlars, però després de fracassar durant el segon intent de 128 dòlars i formar un canelobre doji en el període de temps mensual, que és un senyal baixista, les mínimes van començar a baixar, la qual cosa significa que la pressió canviava de baixista a baixista. Després, va entrar el segon accident, que va començar a partir del juliol del 2014 i es va estendre fins al gener del 2016, ja que el cru Brent va caure a 27 dòlars. Brent Oil va fabricar un parell de canelobres de martell al gener i febrer de 2016, que són senyals d’inversió alcista després d’una davallada i la inversió més alta va arribar. Això va durar fins al setembre d’octubre de 2018, quan el preu va arribar als 100 SMA (verd) que van rebutjar el preu. Aquesta mitjana mòbil es va perforar a l’octubre d’aquell any, però això no va comptar com un descans segons el llibre de text de divises, ja que el preu va tornar a baixar abans que acabés el mes i el canelobre mensual es va tancar per sota dels 100 SMA. Així, el 100 SMA es va convertir en resistència el 2018, mentre que el 2019 i el 2020 el 20 SMA mensual (gris) ha ocupat el seu lloc, rebutjant el preu dues vegades, que va ser seguit per una nova caiguda el primer trimestre d’aquest any, quan el coronavirus va colpejar el món . Tot i que hi ha llum després del túnel, ja que el cru ha anat pujant més alt, després del canelobre de doji a l’abril, que era un fort senyal d’inversió alcista. Tot i que, el ritme de la pujada s’ha reduït considerablement les darreres setmanes.

La tendència alcista ha perdut el ritme des del juny

Això es pot veure millor al gràfic diari. Aquí podem veure que Brent Oil va formar un canelobre martell el 22 d’abril, que va ser seguit per una inversió alcista més alta, ja que es tracta d’un canelobre alcista. El petroli del Regne Unit va pujar de 16 dòlars a l’abril a 44,40 dòlars a principis de juny, cosa que suposa un augment considerable, però des de llavors els guanys han estat extremadament durs i lents per al petroli, amb només 46,20 dòlars la primera setmana d’agost. Durant aquest temps, el 20 SMA ha estat un bon indicador per donar suport al petroli, però em temo que un cop es trenqui, podríem veure un declivi després.

Linia inferior

El cru ha tingut una forta tendència alcista d’abril a juny, després de la caiguda dels mesos de tancament. El sentiment va millorar a mesura que es va tornar a obrir el món i els indicadors econòmics van començar a saltar de nou. Però, l’optimisme inicial de maig i juny sembla que s’esgota i el rebot econòmic mundial no sembla massa fort, cosa que disminueix el sentiment dels actius de risc i dels productes bàsics. Això també es pot demostrar a la carta diària de Brent Oil, on els guanys han estat molt mínims des de principis de juny. Per tant, veiem que hi ha altres guanys limitats a Petroli i una nova correcció a la baixa, probablement a 30 dòlars en les pròximes setmanes / mesos, abans de convertir-se probablement en alcista si les eleccions dels Estats Units i el Brexit funcionen sense problemes. Al cap i a la fi, el petroli ha tingut una tendència baixista a llarg termini, que no canvia tan ràpidament

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me